Somerset Indus Capital Partners 已成为印度不断发展的医疗保健行业中活跃的私募股权投资者，主要关注二线和三线市场的准入和可负担性。
在过去的十年中，这家总部位于孟买的公司投资了 15 家投资组合公司，其中许多公司由第一代企业家领导，以在服务欠缺的地区扩大负担得起的优质医疗保健服务。它管理着三个基金的约 5 亿美元资产。
基金 III 正处于交割的最后阶段，预计将超过其 2.5 亿美元的目标。它已获得欧洲和美国的开发金融机构、全球投资公司、当地银行以及来自欧洲和东南亚的注重影响力的投资者的承诺。该基金旨在投资于解决可及性和负担能力差距的医疗保健企业。
早些时候，在投资产生 4 倍回报后，萨默塞特宣布完全退出拉贾斯坦邦的 Apex 医院。该公司帮助 Apex 推出远程医疗和 E-ICU 服务，并建立卓越的癌症护理中心。
该公司过去的投资包括 Krsnaa Diagnostics，该公司已成为印度最大的投资之一。
Ujala Cygnus 医院，提供负担得起的诊断服务，并在印度北部扩大低成本三级护理。
除了医院和诊断之外，萨默塞特还发现制药和生命科学“有吸引力”。 Somerset Indus Capital Partners 合伙人 Ramesh Kannan 表示，医疗技术制造是一个充满希望的领域。 “印度的大部分设备都是进口的，因此‘印度制造’是一个大主题。手术机器人也在不断涌现，”他补充道。
尽管存在许多有希望的增长和投资机会，但卡南认为，医疗科技尚未规模化，主要是因为尚不清楚谁将承担成本。在传统医疗保健中，谁付费是明确的；患者、保险公司还是政府？但在卫生技术领域，成本和收益往往不一致。
对于门诊服务，医院可能会承担筛查或设备的费用，只有在阳性诊断导致更深入的治疗时才期望获得收入。卡南表示，住院护理的保险和政府报销需要事先批准和统一费率，除非该技术明显降低成本或改善结果，否则这将减慢采用速度。 你的故事。
他还讨论了医疗保健领域当前的投资趋势、行业正在进行的整合以及公司下一阶段增长的方法。
编辑了采访摘录……
YourStory (YS)：Somerset Indus Capital Partners 今年过得怎么样？您进行了哪些类型的投资，即将进行哪些投资？
拉梅什股票（RK）： 我们目前正在投资第三只基金。我们退出了第一支基金的几乎所有投资，只留下了我们为了更好的机会而持有的一只基金。二号基金的资金流出也已开始。对于第三期基金，我们已经投资了科钦的 Cyrix Healthcare 和一家名为 Printman 的药品包装公司。我们希望今年和明年能进行更多投资。通常，我们的目标是在五年周期内对每个基金进行 7-9 次投资。
YS：目前医疗保健领域的哪些领域最受投资者关注？
: 单一专科医院备受关注，尤其是肿瘤科、肾内科、试管婴儿、母婴、消化内科、骨科等。以肿瘤科为重点的多专科医院也在主要城市受到关注。除了医院之外，诊断领域也处于一场整合游戏中。许多独立诊断中心发现与更大的平台合并以实现规模化是有价值的。
YS：除了医院和诊断之外，您还关注哪些领域？
: 制药和生命科学仍然具有吸引力，尤其是 API（活性药物成分），它们在 PLI（生产挂钩激励）计划下获得政府支持，以促进自力更生。
医疗技术制造也是一个充满前景的领域……机器人技术，尤其是手术机器人技术，也正在兴起。 SSI Mantra 等本地公司开始挑战跨国公司。
YS：印度医疗技术生产的情况如何？
: 虽然还为时过早，但进展是显而易见的。与非医疗制造不同，医疗技术需要严格的审批和更长的酝酿期。政府正在推动 PLI 计划、商品及服务税贷款以及维扎格 (Vizag) 的 AMTZ 等集群。过去 3-4 年，印度开始生产 CT、MRI、超声波和 X 射线。这需要时间，但趋势是积极的。
YS：您认为家庭和老年护理有哪些趋势？
: 家庭护理和老年护理都是很好的机会。家庭护理服务不仅仅限于老年患者；城市消费者愿意为家庭诊断和服务（类似于送餐）支付额外费用。
老年护理领域正在出现两种模式：首先，以房地产为中心的住宿和服务一揽子计划，例如老年生活设施；另一个是独立的临床服务，有时是在较大的定居点……例如为老年患者提供的“院内医院”安排。随着印度人口老龄化的加剧，这种兴趣也在增长。
两者在大都市地区都特别受欢迎，尽管人们的兴趣也正在蔓延到其他地区。
YS：整合似乎是医疗保健领域反复出现的主题。是什么让这成为可能？
: 国内企业正在二线城市进行整合，以扩大规模和数量，而更大的单位正在被全球企业收购。现在的趋势不是从头开始建造新医院，而是接管现有废弃设施或长期租赁（特别是依赖医院）并进行开发。
YS：您如何评估健康技术相对于传统医疗保健服务的作用？
: 医疗科技尚未规模化，主要是由于支付问题。在传统医疗保健中，谁付费是明确的；患者、保险公司还是国家？医疗技术中缺乏这种清晰度，尤其是在以门诊患者为中心的模式中。如果患者发现高价值的检测费用昂贵，医生会犹豫是否推荐这些检测。然而，远程患者监护和可穿戴设备等领域正在不断增长，因为它们有助于优化护理资源。
YS：融资和承受能力也很重要。那里有什么变化？
: 卫生筹资正在迅速发展。非银行金融公司专注于医疗保健，通过应收账款贴现和改善现金流来帮助医院。对于患者来说，手术贷款和 EMI 选项越来越受欢迎。用于高成本手术的众筹平台也变得越来越普遍。除此之外，企业社会责任贡献和 PPP（公私合作伙伴关系）在预防保健和外展方面发挥着更大的作用。
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人工智能仍处于早期阶段。它可以提高生产力、改善结果并取代一些常规的、较低级别的任务。但它不会取代医生。 Somerset Indus 合伙人 Ramesh Kannan 表示，医疗保健仍然由医生驱动，患者始终会寻求人类同意。
“对齐=“中心”> 人工智能仍处于早期阶段。它可以提高生产力、改善结果并取代一些常规的、较低级别的任务。但它不会取代医生。 Somerset Indus 合伙人 Ramesh Kannan 表示，医疗保健仍然由医生驱动，患者始终会寻求人类同意。 
YS：您如何评价医院医生的困惑？
RK：从历史上看，医生都是不隶属于任何一家医院的顾问。他们有私人 OPD（门诊部）或诊所，并将患者转诊至他们选择的医院。如今，大多数大医院都聘请了全职医生，外部 OPD 也无法免除。医院最初以固定费用为他们提供支持，然后是固定费用和可变费用的混合，最后转向完全可变费用。该模型减少了损失；医生看到品牌的价值、研究机会、营销支持和学术背景。与以前相比，稳定性有所改善，尽管医生仍然觉得自己的努力得到的报酬太低。
YS：那么医生转入管理层的趋势是什么？
: 这是一个不断增长的趋势。在MBBS毕业后，大多数无法继续深造的人进入管理层，有时甚至成为医院的首席运营官。印度的创业精神支持这一点，但医学教育本身无法大规模生产；它必须保持一定的质量。我认为，政府试图在没有充分关注质量的情况下大幅增加医生的产出，从而冒着出错的风险。
YS：您如何看待医疗保健领域的人工智能？
: 人工智能仍处于早期阶段。它可以提高生产力、改善结果并取代一些常规的、较低级别的任务。但它不会取代医生。医疗保健仍然是医生驱动的，患者总是会寻求人们的认可。人工智能的强大之处在于，它可以分析过去案例的大型数据库，并检测出人类无法做到的模式。这使得它在诊断和治疗支持方面非常有用。挑战在于提供干净、可靠的数据。
YS：今天是什么阻碍了诊断？关于人工智能颠覆这个领域的讨论很多。
: 最大的问题是互操作性。在单个中心进行的测试很少跨系统共享；因此，患者多次重复相同的测试。在我们构建可互操作系统之前，生产力将仍然很低。与此同时，诊断领域的估值在经历了一段时间的高度兴奋之后已经疲软。亚马逊或 Flipkart 等大型科技公司在诊断方面的尝试如果不能正确执行，就不会成功。
YS：萨默塞特近期的投资策略是什么？
: 我们在投资之前会花一些时间，因为我们专注于发起人。在支持他们之前，我们会观察他们的兼容性、理解力和一致性。我们目前的重点是关闭基金 III。明年新的投资会更加活跃，老基金也会开始退出。
YS：您是否看到印度以外的机会？
RK：健康旅游造成大量外汇外流。现在正在推动部分在印度、部分在国外发展基础设施。小国为伙伴关系创造机会。印度医疗服务提供者可以在减少对医疗旅游的依赖方面发挥作用。
YS：营养等新兴行业怎么样？
: 营养变得越来越有趣；与蛋白质、运动营养、特定性别的营养以及通常的预防保健有关。这是一项通过数字平台而非医院销售的直接面向消费者的业务。这吸引了很多新玩家的关注。
艾迪德和斯维尔·卡南
