食品通胀仍然较低，而蔬菜价格则随季节趋势而逆转。
GST 税率的降低，加上蔬菜价格的下降趋势，预计将使 9 月份基于消费者价格指数 (CPI) 的零售通胀率低于 2%。统计部将于周一公布通胀数据。
在基数效应缓解和食品价格收缩步伐放缓的推动下，8月CPI通胀率从7月的1.6%升至2.1%，同期核心CPI通胀率从4.2%升至4.3%。
GST 税率的降低于 9 月 22 日生效。其部分影响可以体现在耐用品和部分服务的价格上，尽管其全面影响可能会在 10 月和 11 月显现。与此同时，9 月份蔬菜和谷物价格均有所下降。 Crisil Intelligence 报告称，9 月份蔬菜和豆类价格下跌。由于供应增加，西红柿价格下跌，而随着储存库存进入市场，土豆和洋葱价格下跌。受到孟加拉豆、黄豌豆和黑豆进口增加的支撑，豆类价格也出现调整。
考虑到这些因素和商品及服务税，总体零售通胀预计将放缓。美国银行印度分部印度和东盟经济学家拉胡尔·巴乔里亚(Rahul Bajoria)表示，继8月份小幅上升至略高于2%之后，本季度总体通胀率可能第二次回落至2%以下（印度央行通胀目标的容忍区间下限）以下，同比回落至1.5%。
他列出了三个原因。首先，食品通胀仍然较低，而蔬菜价格则随季节趋势而逆转。其次，商品及服务税削减的通货紧缩效应将开始显现，特别是对于耐用品和服务而言，它们可能会在一段时间内经历严重的通货紧缩。第三，从大宗商品价格角度来看，潜在的定价压力仍然仅限于黄金和白银，而鉴于全球价格发展抵消了卢比疲软的影响，其他大宗商品继续经历通货紧缩。
报告称，“消费者物价指数通胀预计将连续第八个月保持在4%以下，并预计在2025年剩余时间内，甚至2026年第一季度也将保持在4%以下。”他补充说，由于商品及服务税削减，核心消费者物价指数预计总体将降至3.8%，金银价格持续上涨部分缓解了这一影响。
巴罗达银行 (Bank of Baroda) 的一份报告估计零售通胀率为 1.2%。整体CPI在很大程度上是受饮食影响而呈螺旋式下降。顶级蔬菜（番茄、洋葱和土豆）的强劲到货统计数据支持了这一点。
报告称：“根据UPAJ的数据，2026财年（截至10月6日）TOP的到货统计增长了10.3%，而去年同期为-15.4%。未来几个月也恰逢这些蔬菜的收获期。因此，我们预计价格会出现更大的下跌。”
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发布于 2025 年 10 月 12 日
