交付量超出预期。美国电动汽车政策的变化无疑促成了特斯拉业绩的大幅“超出预期”，但无论从哪个角度来看，特斯拉的业绩都相当不错。
第三季度，特斯拉交付了 497,099 辆汽车，创下了历史新高。交付量较第二季度的 384,122 辆增长 29%，较 2024 年第三季度的 462,890 辆增长 7.4%。
在连续两个季度下滑后，特斯拉恢复了增长。截至 9 月份，特斯拉今年已交付 1,217,902 辆汽车，较 2024 年同期下降 5.9%。
特斯拉销量激增可能是因为，根据唐纳德·特朗普总统 7 月份生效的税收和支出法案，符合条件的电动汽车可享受 7,500 美元的联邦购置税抵免，该抵免将于第三季度末到期。
政策变化使得预测变得困难。华尔街的预测则相差甚远。该公司编制的华尔街共识数字约为44.3万辆，而特斯拉的交付量比这一数字高出5.4万多辆。
其他公司的预期更高，但特斯拉也成功超越了这些公司。Future Fund Active ETF联合创始人加里·布莱克（Gary Black）估计交付量为47万辆，理由是福特汽车
电动汽车销量强劲。福特9月份售出11,712辆电动汽车，同比增长85%。
华尔街引用的特斯拉研究员特洛伊·特斯利克（Troy Teslike）预测交付量为48.1万辆。强劲的美国销量和不断改善的欧洲销量数据，使他在过去几周将预期上调了约4万辆。他是最接近这一数字的。FactSet上的最高估值为48万辆。
该股过去一个月的上涨表明市场具有前瞻性。 9月份，特斯拉股价上涨33%，主要原因是市场对第三季度销量的预期上升。
投资者对特斯拉交付量超出预期表示欢迎，但预测周四股价走势并非易事。特斯拉股价下跌0.9%，至455.42美元。标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数均持平。
1月2日，特斯拉公布第四季度交付量为495,570辆，创下当时公司的最高纪录，随后股价下跌6.1%。在交付量报告发布前两个月，特斯拉股价上涨了60%以上。
4月2日，特斯拉公布第一季度交付量为336,681辆，随后股价上涨5.3%。这一数字远低于分析师的预期，引发了人们的担忧，即首席执行官埃隆·马斯克与共和党总统唐纳德·特朗普的密切关系正在让特斯拉的核心买家——那些希望绿色环保的政治左翼人士——望而却步。但当天也出现了马斯克将卸任政府职务的报道。
7月2日，特斯拉公布交付量达384,122辆汽车后，股价上涨5%。这一数字接近分析师的预期，但同比下降13.5%，创下公司历史上最大降幅。2025年上半年，特斯拉交付了约72.1万辆汽车，较上年同期下降13%。
截至周四交易，特斯拉股价在过去三个月上涨了52%，今年上涨了14%，过去12个月上涨了78%。电动汽车交付量并非股价上涨的驱动力。相反，投资者越来越关注该公司的人工智能机遇。特斯拉于6月在德克萨斯州奥斯汀推出了一项人工智能训练的自动驾驶出租车服务，并计划尽快将其扩展到全美。该公司还计划在 2026 年开始销售大量经过人工智能训练的人形机器人。
人工智能的潜力已推动华尔街多家机构上调特斯拉的目标价，其中包括加拿大皇家银行 (RBC)、贝尔德 (Baird) 和韦德布什 (Wedbush) 的上调。FactSet 的数据显示，分析师对特斯拉股票的平均目标价约为每股 347 美元，自 8 月底以来上涨了 33 美元。
韦德布什的分析师周四写道，在乐观的预期下，特斯拉的市值可能在 2026 年初达到 2 万亿美元，而“随着自动驾驶和机器人技术路线图的全面量产”，到 2026 年底将达到 3 万亿美元。
人工智能或许是未来的发展方向，但汽车业务仍然是特斯拉的支柱，这使得特斯拉能够斥资数十亿美元购买英伟达的芯片。
随着第三季度业绩的公布，投资者的注意力将转向第四季度。如果没有 7,500 美元的联邦电动汽车购置税抵免，第四季度的业绩将如何发展，谁也说不准。根据 FactSet 的数据，目前的市场普遍预期是 46.5 万辆汽车的销量，低于 2024 年最后一个季度的 495,570 辆。
还有其他一些发展也值得关注。Cantor Fitzgerald 的分析师认为，即将推出的低价特斯拉（通常被称为 Model 2）将成为潜在的催化剂。Cantor 估计，该车型的售价约为 3 万美元，包括税收抵免。
该公司预计，特斯拉将于明年通过量产 Semi Truck 进军自动驾驶卡车行业，这与马斯克本人的说法相呼应。马斯克今年 8 月在社交媒体上写道，Semi 将于 2026 年“量产”。这款卡车于 2017 年发布，自那以后仅交付给少数客户。
