全球危机是否迫在眉睫？美国内乱如何让世界濒临萧条边缘
作者：Maverick 虽然一些研究人员认为社会变迁的周期性理论有些无效和过时，但更客观地审视当前的金融状况表明，美国正在接近长期债务周期的结束。美国国债已超过32万亿美元，并且日益增加。这一威胁出现之际，世界经济正面临一系列威胁——从通胀和利率上升，到俄罗斯入侵乌克兰的持续反弹，再到威权主义的收紧控制。最重要的是，许多国家对美国在全球金融中的广泛作用产生了怀疑。这个全球超级大国最近讨论了债务违约的可能性，这一事实本身就令人震惊。简而言之，加剧焦虑的事实是，如此多的金融活动取决于对美国将始终履行其金融义务的信心。它的债务长期以来被认为是超安全资产，是全球贸易的基石，建立在对美国数十年的信任之上。违约可能会摧毁 24 万亿美元的主权债务市场，冻结金融市场并引发国际危机。康奈尔大学贸易政策教授、布鲁金斯学会高级研究员埃斯瓦尔·普拉萨德表示：“债务违约将是一场灾难性事件，对美国和全球金融市场产生不可预测但可能造成严重影响。”但当我们最终落到这一步时，美国是如何恶化到如此危急的金融状况，并以可能史无前例的金融动荡威胁全球经济的呢？面对债务危机，政策制定者可以使用四种杠杆来降低债务和偿债水平（相对于偿债所需的收入和现金流水平）。他们要么屈服于a）紧缩，b）违约并重组债务，c）将货币和信贷从拥有者转移到没有者，例如通过提高税收，或d）印刷货币并使其贬值。与其他方式相比，印钞是最方便、最不被理解、也是最常见的债务重组主要方式。当你可以创造货币和信贷并将其分发给每个人时，你很难抗拒这样做的诱惑。更准确地说，当信贷周期达到极限时，央行和中央政府将合理地创造大量债务并印钞，将其用于商品、服务和投资资产，以维持经济运转。它是在2008年债务危机期间采用的，当时利率已经达到0%，因此无法再降低。几年前，为了应对新冠疫情引发的暴跌，也发生过这种情况。同样，这种货币政策是为了应对 1929 年至 1932 年的债务危机而采取的，当时利率也被压至 0%。目前，债务和货币的创造量已达到极限，超过了二战以来的所有水平。经过几十年的实际经济增长，美国进入了雷·达里奥（Ray Dalio）指出的“泡沫生存阶段”。换句话说，美国面临的情况是，通过债务融资的商品、服务和投资资产的购买量迅速增加，债务增长超过了未来现金流偿还债务的能力。这种方法已经被采用了几十年。今天，和以前一样，美联储继续印制大量货币并购买大量联邦政府债务，为远远大于联邦政府收入的政府支出提供资金。这项政策让联邦政府及其试图帮助的人的事情变得更容易，尽管它让那些拥有美元和美元债务的人在实际购买力上付出了很大的代价。目前，美国的债务水平极高，利率无法充分降低，货币和信贷的创造导致金融资产价格的上涨超过了实际经济活动的增加。在这种时候，那些持有债务（例如美国国债、公司债券等）的人通常希望将他们持有的债务换成其他资产（例如黄金），这种趋势会造成“银行挤兑”动态。随后，一旦人们普遍认为货币和债务资产不再是好资产，长期债务周期就结束了，货币体系的重组随之而来。在撰写本文时，持有债务就像持有一颗定时炸弹，当它持续滴答作响时，它会奖励你，当它停止时，它会炸毁你。从历史上看，每 50 到 75 年就会发生一次巨大的金融爆发，即重大违约或重大贬值。那么我们现在处于什么阶段呢？ 2023年5月31日，众议院通过的债务上限法案将政府的借款上限暂停至2025年1月，确保这一问题在下届总统选举之前不会再次浮出水面。两天之内，乔·拜登总统签署了债务上限，避免或推迟了联邦政府债务的经济灾难性违约。由于总统将国家从违约边缘拉了出来，这将给全球经济带来冲击，因此风险再大不过了。但问题是，炸弹已经被拆除了吗？它当然没有那个。问题还没有解决，只是被掩盖了。几乎没有人承认的一个无可争议的经济原则是，政府本身并不是拥有大量资金的富有实体。最终必须为货币的创造和分配付出代价的是他们的人民集体。简而言之，到了紧要关头，美国将不可避免地不得不解决这一紧迫问题，其后果将让国际社会深刻感受到。在最坏的情况下，人们可以合理地考虑以下问题：世界储备货币美元可能贬值是否预示着纸币普遍贬值，从而需要重组当前的法定货币体系？从长远来看，人们会逃离不断贬值的纸币，转而购买硬通货硬币以及比特币和加密货币等其他财富吗？这一切还有待观察。如何：喜欢 正在加载… 相关
已发布: 2023-07-17 17:59:00
